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新基金被买断货!如何挑选优质基金?报码系统

2020-01-22    

  年前最后四个交易日,很多人判断是鸡肋,但A股不按常理出牌,上演大反攻!不仅沪指再次逼近3100,创业板更暴涨2.57%,创下3年以来新高!一根阳线改变信仰,A股的抢红包行情,简直如火如荼。

  昨天这根阳线,给了空头一记耳光,不要轻易猜顶!尤其科技股很疯狂,报码系统,很多高位龙头强势逼空,直接以涨停方式突破新高,太暴力了。机构钱还是太多了,去年业绩爆棚,今年认购产品的人更多;一天募集百亿,有钱没地方花,只能增持已有的重仓股……有钱就是爷。

  基金如此火爆,但选基金却是件头疼的事儿。因为两市的个股也就3000多家,而公募基金的数量在去年已经突破6000家,还没算上私募。但其实,选基金的思路比选股票简单得多。

  可能很多人以为基金的5星、4星评级没什么用,这是一个很大的误区,专业评级机构对基金的赚钱能力的鉴定,比一般人专业太多了。

  机构评级,是通过自己固有的一套算法,综合风险控制和收益水平给出的评级。以晨星为例,5星基金的标准就是按照“晨星风险调整后收益”指标排序,前10%被评为5星。

  长期的维度有3年和5年,这个维度的评级我们看晨星就足够了,3年和5年都能获得晨星5星评级的就入选。

  中期的维度主要看1年,这个维度的评级可以在东方财富的基金专栏看,获得两家以上的5星评级就可以入选。

  第一轮海选,简单粗暴,符合条件的只有17家,后面几步手动选择的工作量就不会很大。

  虽然在基金公司内部,各个团队都是共用投研团队和系统,即使小助理临时上阵,也不会差到哪去,但是毕竟是主动选股型的基金,几千只基金之间业绩差异,就是体现在基金经理的个人能力差异。

  所以我们要做的第一件事,是去看最新一任的基金经理,是不是新近上任的。例如嘉实新兴产业股票,最新一任的基金经理的任职时间只有1年。也就是说,甭管任期回报多高,前面的三年5星、五年5星,跟他没什么关系。

  每一家基金都有设定好的持股原则,在“基金概况”里的“投资目标”和“投资理念”可以看到。

  市场是轮动的,如果基金的持股风格不坚定,被市场轮动带着走的话,那么业绩的可延续性就很值得质疑。只有不忘初心的基金,做好自己能力范围内的事,才有更大的概率长期跑赢市场。

  以易方达中小盘混合为例,风格原则是成长型的中小盘股票,但一对持仓股,前面5家大头哪有中小盘股票的影子?

  主动选股型的基金,基金经理个人因素和持股轮动周期,这两个是影响基金业绩波动的最大因素。所以在基金近期表现相对不佳的时候,反而是更好的买入时机。相反,在基金近期表现巅峰的时候买入,往后就风险大于超额收益了。

  在基金页里面有一个基金的排名历史走势,看它近5年的排名,就很容易看出来这家基金目前是不是处于“表现不佳”的时候。

  例如交银定期支付双息平衡混合,近5年来多次处于前排,能力很强。最差的时候只有20%左右,而目前是80%以上的排名位置,说明现阶段的状态很好,并不是适宜的买入时机。

  关于后市,节前的交易进入倒计时,今天行情整体可为,但是到明后天会有部分保守资金陆续减仓应对过节。所以被市场放弃了的板块暂时不要想着大仓抄底,而涨多了板块不要过度追高。有几条支线需要引起注意:

  零售业:探寻零售企业整合之路物美为例,探寻零售企业整合路径2019 年以来,物美参与重庆百货混改、收购麦德龙中国,大金额投资并购引发市场对其并购整合能力的疑问,总结其过往并购经验、支撑并购整合的核心能力,对行业并购有所借鉴。

  历史而言,物美的成长史便是一部整合扩张历史,2003 年港股上市以后,公司通过自主开店+并购整合双轮驱动,10 余年间收入保持复合20%以上的快速增长,当前已成长为全国排名第8 的超市企业,在北京地区拥有极高的市占率。

  总结公司并购历史,战略上的成功在于两方面:其一是坚持区域做深做透战略,重点区域持续并购、多业态深耕,确保区域内的规模优势最大化;其二是物美商业主体现金流充裕,叠加集团作战债务融资能力强,为并购提供资金支撑。

  支撑物美多次并购、盈利能力依旧稳健的关键在于后台基础设施的完善,使得并购协同效应能够顺利发挥:一方面是其夯实的物流基础设施,坚持区域统一配送,提升上游议价力;另一方面是物美创始团队具备较深的信息化基因,公司后台数字化程度较高,体现在公司存货周转效率持续优于行业。

  精选细分景气和信息化能力强的企业,而细分消费领域结构性分化显著,2020年重点把握细分景气领域、信息化能力较强且积极扩张的优势龙头企业。比如,生鲜供应链基础夯实、逆势扩张抢占市场份额的生鲜超市;持续布局化妆品新渠道新产品、机制灵活有望打造品牌梯队的珀莱雅;同时,估值处于低位2020 年有望迎来边际改善的标的。

  据央视新闻,高层对新型冠状病毒感染的肺炎疫情作出重要指示,强调要把人民群众生命安全和身体健康放在第一位,坚决遏制疫情蔓延势头。此外,国务院召开常务会议,进一步部署新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作,要求有力有效遏制疫情。外交部也表示,中方本着负责任的态度,及时向世界卫生组织、有关国家和地区组织以及港澳台地区通报疫情信息,并保持密切沟通。

  点评:肺炎疫情彻底发酵了,上头也连续发话。中央作出重要指示,坚决遏制疫情蔓延势头;国务院也展开常务会议,要求有力有效遏制疫情,外交部也跟日本泰国韩国等沟通合作;打赢这场肺炎疫情攻坚战,我们势在必得!

  昨天北京又增加3例,全国确诊病例217例,A股的抗病毒概念,今天估计还要炒作!医生朋友告诉我,现在还是流感初期,叠加春运人流量大,会不断有案例爆出,抗流感类股票行情没走完;昨天20只涨停的医药票,今天可能有溢价,运气好拿到龙头能吃大肉了。

  不过,没有抗肺炎股的朋友,也不一定非要去追了;毕竟恐怕大家手头里的科技股,也表现不俗。况且快过年了,不想给自己添堵。毕竟,持有这类股票,真会影响正常的心态,会不自觉希望疫情扩大,这没有对错,只是人性罢了;所以,这个钱不赚也罢了!

  从历史经验看,疾控中心曾将阿奇霉素、盐酸四环素、多西环素、红霉素、利福平等列为“非典”的推荐用药,这次估计也差不多。相关公司可以挖掘,比如鲁抗医药、星湖科技、白云山、华北制药、九芝堂、同仁堂;龙头是两连板联环药业,看是否继续连板。

  此外,很多蹭热点的公司,硕世生物、康泰生物、莱茵生物、海南海药、华大基因、达安基因、万孚生物等;包括检测试剂、口罩概念股,估计还能炒!

  策略机会:节前的交易进入倒计时,今天行情整体可为,但是到明后天部分保守资金会陆续减仓应对过节。所以被市场放弃了的板块暂时不要想着大仓抄底,而涨多了板块不要过度追高。题材方面,关注北斗卫星导航、半导体材料、云计算云安全和大数据服务。指数压力3112,支撑3082点。策略:低吸持股。


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